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中期嘉盈服务计划--微量策略资讯20190529

2019-05-29来源:网上中期

进入五月,PTA主力合约呈阶梯式下跌,走势羸弱,自5月14日主力合约TA909盘中一度逼近5500元/吨的年内低位后,5月24日再创新低最低至5244元/吨。PTA后期走势仍需关注上下游供需格局的变化。

 

上游:PX价格继续下跌,成本端支撑趋弱

目前国内PX出厂价维持稳定,与前期持平;亚洲地区PX价格继续震荡下跌,由于前期检修的装置陆续复产,同时恒力石化新投产的1#生产线提升生产负荷,2#生产线投产使得近期PX供给趋于宽松,PX价格也数次刷新2018年以来新低。

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下游:聚酯企业开工下降,市场交投平淡

近期下游聚酯企业停产检修安排增多,且检修范围有扩大的趋势。下游聚酯停产产能在 340.9 万吨/年,聚酯切片、涤纶短纤及长丝等产品周度开工均有所下降,其中涤纶短纤及长丝开工下滑幅度大于聚酯切片。国内聚酯切片周度开工率为 87.22%,较前一周微幅下降 0.2%;涤纶短纤和涤纶长丝周度开工率为76.59%和 81.6%。

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国内聚酯市场交投情况仍无明显起色,整体继续维持平淡,其中涤纶长丝周均产销量略有上升,而聚酯切片和涤纶短纤周均产销率继续下滑。聚酯市场整体呈现出“旺季不旺”的态势,虽然上周企业开工已经出现下滑,但由于终端需求持续疲弱,上周各品种库存天数继续上升。

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PTA库存:大幅增加,社会库存累库

PTA加工费持续处于高位,厂家生产意愿较强上周国内PTA产量继续增加,同时下游需求开始出现下滑,导致国内PTA库存再度小幅累库

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从目前的检修计划来看,前期检修陆续结束,加之部分装置检修推迟,PTA开工率仍持续走高。原计划5月11日停车检修的福化工贸450万吨/年装置未能如期进行,其检修安排已推迟。

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总结来说,供给端,PX持续下跌创出新低,PX利润向PTA过渡,在PTA加工费持续高位的影响下,国内PTA装置检修实施情况不及预期,加之前期装置恢复生产及新装置投放,PTA供给持续增加;需求端,聚酯市场并未展现出旺季态势产销率维持平淡,加之聚酯装置停产检修增多,终端需求表现疲弱PTA短期将维持供给增多,需求疲软的局面。


资讯来源:

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